近半个月以来，国内A股市场在经过了短暂的回调后，重新恢复了下跌的趋势。随着上周五人大常委会通过授权国务院调整利息税的议案后，市场对于取消利息税的预期更加强烈，上周大盘出现了恐慌性的下跌，虽然在一些概念股的拉动下，指数偶有回升，但下调的趋势却没有发生改变。随着上市公司陆续发布中期业绩预测公告，我们看到年复一年的中报业绩浪已经袭来。
一、上市公司中期业绩喜报频传
据统计，截至6月30日，两市共有547家公司发布了2007年中期业绩预报公告，预增的公司数量占所有发布业绩预报公司总数的比例约为60.51%。其中，化工、机械设备、建筑建材等行业表现出色，预增幅度高于100%企业已达178家。分析人士指出，上市公司中期业绩整体仍将保持较高增长。
从行业分布上来看，中报业绩预增的上市公司主要集中在汽车、化工、机械、建筑建材、电力、钢铁、医药、等行业。我们认为从中报预告信息来看，今年中期的业绩增长状况仍比较乐观，这将使绩优股缓解高估值压力，在结构性调整中获得支撑。从这个角度看，股市中长期预期仍然较为乐观。经过前期市场的持续大幅调整，政策调控预期对市场的影响将得到逐渐消化，中报业绩会成为最为关键的因素。投资者未来关注的重点应当从猜测政策动向转到以中期业绩为主的价值投资上。
二、业绩预增原因多样
从统计分析显示，目前上市公司中期业绩预增的原因可以分为以下几类：
行业景气度提升
行业景气的大幅提升使得一批上市公司的业绩纷纷预增或扭亏。从昨天的板块走势中可以看到，金属特别是有色金属在价格上涨以及行业景气度提升的促进下大幅上扬。此外，受益于行业景气度提升的行业还有制造、氨纶、水泥等。
产能扩大推动业绩增长
相对于一次性收益所推动的业绩增长，新增产能所推动的业绩增长更具可持续性，股价对其业绩增长也更为敏感。随着上市公司不断通过融资方式进行募集资金，其生产规模也不断地扩大，生产能力不断提高，从而增加公司的销售收入，提高公司的净利润。
资产注入提高公司业绩
从中报预增的上市公司分析来看，资产注入是推动上市公司业绩大幅增长的一主要因素。2007年在各地国资部门推动下，各重要行业央企的整合热潮方兴未艾。在整体上市以及资产注入热潮的带动下，上市公司的控股股东纷纷将自身的优质资产注入到上市公司中。此外，在全流通以后，非流通股的解禁推动上市公司大股东与流通股东利益趋于一致，从而也刺激了大股东的资产注入行为。这无疑给上市公司业绩的增长带来稳定的保障。
新会计准则的实施
受2007年1月1日实行的新会计准则的影响，一些上市公司的业绩得到了提升。
近期的市场中，注重公司基本面分析的价值投资者成为了市场最重要的稳定力量，中报业绩成为分析公司基本面和预测未来盈利能力重要方面。对于那些中期业绩预增的公司值得我们投入更多的注意力。例如，ST金杯今天发布了业绩预增公告，预计公司上半年将实现盈利。公司今年来以实现主营业务赢利为目标，加快整车产品开，深入拓展国际市场，努力实现速度、质量、效益向协调，为公司持续快速发展奠定坚实基础。我们认为公司业绩有望持续稳定地发展，摘帽指日可待。
